从11月1日算起丝袜美腿图，除了径直“当事方”中矿资源微跌外，其他锂矿股全部获得高涨。
按照Wind锂矿板块统计，在短短六个交游日的时辰里，18只因素股涨幅中位数达到18.5%，位于申万细分行业涨幅前哨。
其中，“国内矿”企业成为最大赢家，西藏矿业、西藏城投两家公司涨幅逾越30%，而“国外矿”为主的“锂业双雄”则荒僻处于涨幅榜名次靠后的位置。
这与此前二级商场偏好原料高度自给，矿、盐“一体化”的投资逻辑发生了显然调动。
“国产矿”企业显然跑赢
11月3日早盘，业内传出音尘，加拿大工业部以所谓的“国度安全”为由，条目中矿资源等三家中国公司剥离其在加拿大重要矿产公司的投资。
同期，受到国内企业国外重要矿产投资濒临风险的预期影响，锂资源自主成为了近期锂矿板块反弹的中枢逻辑。
盘货11月于今商场发达，涨幅名次靠前的公司清一色都是“国产矿”企业，其中又以盐湖和矿石产能开释较好的公司为主。
位居涨幅榜前两位的西藏矿业、西藏城投，主要布局当地盐湖资源，前者资源为扎布耶盐湖，后者则通过联营公司国能矿业领有阿里龙木错、结则茶卡两大盐湖权利。
除此除外，涨幅相对隆起的公司还存在短期内产能开释预期较好，以及主要资源在国内、原料自给率较高级特色。
如融捷股份，诚然现时主商业务以锂盐提纯、精加工为主，可是在产矿山锂辉石原料已实现向成都融捷供应。
金圆股份的情况雷同，四季度相同处于产能开释的重要时辰点。
日本乱伦按照公司董事长徐刚采选专访时给出的时辰表，“瞻望最迟四季度开动，金圆股份便可以实现锂盐产物的本色销售，并有望鼎新为报上层面的收入和净利润。”
仅仅，公司锂盐实现销售前的临了提纯一步，短期内有所延后。
“受到疫情影响，装车的精制碳酸锂无法实时运至格尔木和锂锂业加工场，程度有所延误。”公司近期在投资者平台指出。
其他涨幅名次靠前的永兴材料、盐湖股份、川能能源，亦均适应上述“国内矿”、矿端产能是否预期较好等特色。
比拟之下，主要矿端资源在国外，或者是原料主要依靠长协入口的公司，同期涨幅相对过期。
赣锋锂业、天皆锂业，本事涨幅分辩为13.1%和9.9%，以入口锂精矿为主的雅化集团涨幅为8.71%，加上中矿资源一皆，分列涨幅榜末尾。
国外投资受限、估值回落双重带动
“现在在加拿大领有矿权的主若是中矿资源投资的Tanco，以2022年的产能来看，只占2022年中国碳酸锂需求量的0.5%，关于合座商场而言险些莫得影响。”鑫椤资讯合计。
本报上周报谈也指出，这次中矿资源受影响的PWM公司股权投资非现时主力矿，其短期矿端增量来自津巴布韦Bikita矿山、加拿大Tanco矿山，其中Tanco也曾推论了加拿大国度安全审查设施。
而受到这次鸿沟投资事件，以及近期重新激发商场怜惜的南好意思“锂佩克”等事件影响，至少对国内企业国外重要金属矿产投资的风险预期有所增多，进而导致二级商场转投上述“国产矿”企业，无论是投产照旧未投产企业，只有有矿在国内。
天然，以上仅仅事件性的驱动，九九归一照旧总共锂矿股的“基础底细”可以。
一方面，前三季度锂矿股盈利增速相配可不雅，成为总共周期股行业、锂电产业链中增长最快的细分行业，另一方面，受到“弱预期”的影响，该板块三季度跌幅中位数达-24.47%。
受到上述两种因素影响，锂矿股合座估值回落相配显然。
据本报10月底统计，按照Wind一致性盈利数据测算，并剔除金圆股份、西藏城投两派别据缺失的公司后，其他16家公司估值平均值从6月末的18.19倍，降至10月30日的11.83倍，各家公司估值平均降幅达到34.23%。
仅仅，上述二级商场投资偏好，由倾向于“原料自给率”向“国内矿”退换的逻辑，将来可能濒临一定风险。
因为，除了金圆股份等少数有望实现锂盐产能开释的公司外，不少锂矿股的矿端产能仍然处于栽种，以至是审批和方向阶段。
后续关连技俩栽种和产能开释进展，将径直决定事迹终了身手的高下。
比拟之下，具备国企主导或者具备关连投资配景的锂资源，抑或也曾有产能开释，兼具原料自给率较高的矿端企业，详情味相对更强一些。
这可能亦然西藏矿业大意领涨总共板块的原因之一。
（工行网站特约作家：董鹏）
著述起原：21世纪经济报谈丝袜美腿图
